AG和记罗博特科早在2020年已联合财团组建苏州斐控泰克，获得FiconTEC80%控股权，其后陆续增持到93.03%。并于2022年启动收购苏州斐控泰克联合财团，但因疫情原因终止。这次于2023年8月重启收购。（备注说明，类似韦尔股份收购豪威科技，通过中间公司联合财团间接控股标的公司）。

　　硅光是CPO的下一代技术，当前主流技术仍然是EML，但硅光CPO已经是剑在弦上，中际旭创等企业的硅光CPO模组正在送样中，有预计中际旭创在2024年下半年将获得硅光CPO模组订单。

　　公司收购草案披露Ficontec公司2020年营收为2.3亿，2022年营收2.8亿，这主要缘于当前阶段光模块封装主要以EML工艺，24年将开启硅光CPO元年，设备采购将先行。参考东吴证券对硅光市场空间及Ficontec市场份额的预估，2027年市场硅光设备空间240亿，而Ficontec的市占率为50%，是不是有种按爆计算器的感觉。

　　笔者曾研究过收购高景气产业的案例，收购方估值会得到大幅提升，看鸿博股份设立英博数科（算力租赁），左江设立北中网芯（DPU），钧达收购捷泰新能，道森股份收购洪田科技，新设立公司或者并购公司无不一在风口上。当然，高热产业的资本收购是一把双刃剑，左江最终沦为一地鸡毛，钧达乘势而上脱胎换骨。

　　通过对上述收购分析，收购标的通常具有如下特征，更易产生数倍的估值提升空间：

　　A1：置入的新业务是朝阳产业（风口产业），享受估值提升的收益，这是第一层面。

　　A2：置入的新业务有硬核逻辑，或人或技术或客户关系或某种执照，这是第二层面。

　　A3：置入的新业务有业绩牵引AG和记，有新产业高增，或按爆计算器的预期，这是第三层面。

　　很显然，收购的Ficontec已经具有上述三个特征，罗博特科是否也会享受同样的资本盛宴，让我们试目以待。

　　由于收购事项本身尚未完成，同时硅光行业进度具有不确定性，这些决定了我们不能按纯粹基本面逻辑去下注，要有交易的思维。也就是说，罗博科特与中际旭创的投资逻辑完全不同，中际旭创属于高确定性CPO领军企业，罗博科特可暂时按题材逻辑去下注AG和记。

　　如果你想参与这场盛宴，也请理性不要追高，耐心等待罗博特科的一次中期调整！我们从鸿博股份左江科技钧达股份复盘来看都有不错的中期进场机会，参见下图的中期进场样例。

　　$罗博特科(SZ300757)$短期飙升总会过去AG和记，虽然不知道这波会涨多高。但确实应该对未来必然出现的中期调整有个思想准备。看图就感觉暗合欧奈尔的选股思路。

　　1， 罗博特科 收购FiconTEC的情况说明 罗博特科 早在2020年已联合财团组建苏州斐控泰克，获得FiconTEC80%控股权，其后陆续增持到93.03%。并于2022年启动收购苏州斐控泰克联合财团，但因疫情原因终止。这次于2023年8月重启收购。（备注说明，类似 韦尔股份 收购 豪威科技 ，通过中间公司联合财...